| 鋁價處近年來高位，海外市場供不應(yīng)求 |
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隨著中國電解鋁去產(chǎn)能的深入推進(jìn)，鋁價鋁創(chuàng)新高。自8月9日站上16000元/噸以來，目前鋁價基本維持在近6年以來的新高位置。 8月28日，滬鋁主力合約下跌1.15%，至16365元/噸。但這一價格較2017年年初已上漲23%左右，較2016年年初漲幅則高達(dá)近52%。隨著中國鋁價的高漲，有機(jī)構(gòu)指出，海外電解鋁市場已供不應(yīng)求。 緊隨鋼鐵，電解鋁在2017年正式拉開行業(yè)清理整頓大幕。4月12日，國家發(fā)改委、工信部、國土資源部、環(huán)保部四部委聯(lián)合發(fā)布《清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目專項(xiàng)行動工作方案的通知》（發(fā)改辦產(chǎn)業(yè)〔2017〕656號文件，下稱“656號文”）。 656號文明確提到，清理整頓專項(xiàng)行動要在6個月內(nèi)完成，清理對象則是從2004年至2015年5月違規(guī)在建、建成的電解鋁項(xiàng)目。而在本次清理整頓范圍之內(nèi)的違規(guī)產(chǎn)能，占目前全國點(diǎn)解鋁產(chǎn)能的10%以上，對市場影響巨大。 另外，在656號文之前，另一項(xiàng)調(diào)控政策已在先行刺激鋁價。2017年2月，國家環(huán)保部、國家發(fā)改委、財(cái)政部和國家能源局四部門，與北京、天津、河北、山西、山東、河南六個省市人民政府聯(lián)合下發(fā)了《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》。該工作方案的涉及范圍覆蓋京津冀大氣污染傳輸通道，共“2+26”個城市。 其中，電解鋁及其配套行業(yè)被列入壓產(chǎn)的重點(diǎn)行業(yè)。采暖季的壓產(chǎn)措施就明確提到，各地采暖季電解鋁廠限產(chǎn)30%以上，以停產(chǎn)的電解槽數(shù)量計(jì)；氧化鋁企業(yè)限產(chǎn)30%左右，以生產(chǎn)線計(jì)；炭素企業(yè)達(dá)不到特別排放限值的，全部停產(chǎn)，達(dá)到特別排放限值的，限產(chǎn)50%以上，以生產(chǎn)線計(jì)。 當(dāng)時有業(yè)內(nèi)人士分析，“2+26”城市涉及電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約1240萬噸/年，占全國總運(yùn)行產(chǎn)能的33%；氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能約2510萬噸/年，占全國總運(yùn)行產(chǎn)能的36%；鋁用炭素運(yùn)行產(chǎn)能約830萬噸/年，占全國總運(yùn)行產(chǎn)能的43%。而冬季采暖季自10月份開始，到次年3月份結(jié)束，共6個月。 值得一提的是，自8月9日以來鋁價快速上漲直至破16000元/噸大關(guān)，和近期行業(yè)龍頭企業(yè)的實(shí)際關(guān)停產(chǎn)能有關(guān)。 8月8日曾報(bào)道，山東省政府聯(lián)合其他9個部門發(fā)文指示，7月底之前，山東省魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)（下稱“魏橋”）和信發(fā)集團(tuán)（下稱“信發(fā)”）違規(guī)建設(shè)電解鋁產(chǎn)能321萬噸，將于7月底前關(guān)停。其中，魏橋違規(guī)建成電解鋁項(xiàng)目5個，違規(guī)產(chǎn)能268萬噸；信發(fā)違規(guī)產(chǎn)能53萬噸。這兩家企業(yè)此番關(guān)停的違規(guī)產(chǎn)能，占到了全國總產(chǎn)能的7%以上。 隨后的8月21日，環(huán)境保護(hù)部、國家發(fā)展和改革委員會、工業(yè)和信息化部、公安部、財(cái)政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、交通運(yùn)輸部、工商總局、質(zhì)檢總局、能源局、北京市人民政府、天津市人民政府、河北省人民政府、山西省人民政府聯(lián)合發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動方案》。 相比于前述2月份發(fā)布的方案，涉及到有色行業(yè)的部分再增加一條，即有色再生行業(yè)熔鑄工序，采暖季限產(chǎn)50%。 此外，電解鋁去產(chǎn)能政策繼續(xù)收緊。8月23日，國務(wù)院召開常務(wù)會議提出，采取有效措施確保完成今年化解鋼鐵煤炭過剩產(chǎn)能、處置“僵尸企業(yè)”和治理特困企業(yè)等工作任務(wù)，推動火電、電解鋁、建材等行業(yè)開展減量減產(chǎn)，嚴(yán)控新增產(chǎn)能。該消息一出，當(dāng)晚夜盤期鋁價格大漲逾2%，再創(chuàng)新高。 值得一提的是，隨著中國鋁價的不斷推升，國際市場正在感受供不應(yīng)求的壓力。據(jù)華泰有色證券團(tuán)隊(duì)報(bào)告，海外電解鋁已經(jīng)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，隨著中國供給側(cè)改革的推進(jìn)，全球可能都將進(jìn)入供不應(yīng)求的階段，屆時可能出現(xiàn)LME（倫敦金屬交易所）和上期所同漲同跌的趨勢。此前的3年時間里，海外電解鋁均為供大于求的狀態(tài)。 鋁價上漲的同時，業(yè)內(nèi)還在關(guān)注另一個現(xiàn)象，就是電解鋁庫存的持續(xù)高位。據(jù)“我的有色網(wǎng)”統(tǒng)計(jì)，8月28日，全國主要市場電解鋁庫存為152.4萬噸，這一統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在今年年初為36.3萬噸。這就意味著，今年以來，中國電解鋁庫存實(shí)際上已增長了3倍多。 然而，在去產(chǎn)能大勢之下，高位庫存的影響似乎并沒有顯現(xiàn)。摩根大通的分析師在近日指出，盡管今年以來中國鋁庫存增長了3倍多，但供給側(cè)改革已經(jīng)很好地支撐了鋁價，預(yù)計(jì)鋁價在第四季度還會以每噸100美元的速度繼續(xù)再漲。 |
